东吴动态：

东吴基金旗下首只债券基金优信稳健获批
       东吴基金旗下第四只基金———东吴优信稳健债券基金日前获得中国证监会批复，将于近期正式发行，托管行为中国建设银行，这也是该公司旗下首只债券型基金。该基金债券类资产的比例不低于基金资产的80%，股票等权益类证券的比例不超过20%，而现金或到期日在一年以内的政府债券则不低于5%，是一只具有较低风险的基金产品。
       东吴优信稳健基金设定了较高的投资信用级别门槛，它把优选高信用等级债作为对象，以防范信用风险、严格控制包含信用风险在内的投资风险，追求稳健的投资收益。

东吴基金举办订阅电子对帐单“月月抽奖”活动
       为减少大量邮寄纸质对帐单对森林资源的浪费并以实际行动支持国家环保政策，同时也为了运用现代化服务手段为投资者提供更加全面周到的服务，东吴基金自2007 年12 月18 日至2008 年12月31 日举行订阅电子对帐单月月有奖推广活动，每月初对上一月度成功订阅电子对帐单的投资者进行抽奖，同时在年底抽取年终大奖。

今日关注：

       今年上半年国内银行大举减持外币资产
       统计发现，截至今年6 月30 日，除中国银行外的13 家国内银行共计持有外币资产1.65 万亿人民币，比去年底的1.77 万亿人民币大幅缩水1200 亿元。而在这13 家银行中，北京银行减持幅度最大，从去年底的124.44 亿元减持至6 月底的77.79 亿元，减持幅度近38%；工商银行环比仅减持1.97%，但其持有的外币资产规模最大，达到7248 亿元；而建设银行减持的数量最多，从去年底的5673.62亿元减持至6 月底的4645.66 亿元，减持规模近1028 亿元，成为外币资产的“空军一号”。由于次贷危机和美元贬值，国内银行所持有的外币资产面临汇兑和资产质量恶化的双重风险，这不仅使国内银行所持外币资产遭遇损失，也令其纷纷抛售美元资产。民生银行在中报中表示，如果外币对人民币汇率下降1%，则该行外汇净敞口将因此而损失超过1000 万元；此外，次贷危机造成的资产质量风险也令国内银行避之唯恐不及。以建设银行为例，该行去年底外币资产中，其“美元投资”一项有2565.66 亿元，但截至6 月底，这一数字降至62.94 亿元，减持数量非常惊人。

热点聚焦：

       海外评论：欧洲时报-中国经济好戏开场
       法国《欧洲时报》发表评论员文章说，已有大量的数据表明，中国不会发生“后奥运衰退”现象。文章摘录如下：
       北京奥运会圆满闭幕后的第一天，早就尘嚣经济学界的“后奥运经济”议题再度成为焦点。官方的《中国证券报》在当天的重要版面中即刊出题为《我国经济不会遭遇“奥运后衰退”》的文章，新华网、人民网、中国经济网等大陆知名网站纷纷在显要位置转载，似乎在向外界发出这样一个强烈信号：奥运落幕时，便是中国经济的好戏开锣时。事实上，关于“中国经济是否在奥运后出现下滑”的争议，早从奥运会尚未开幕时便已开始，一些学界人士依据曾举办过奥运的其他国家经济发展历程发出这样的忧虑：通常说来，奥运会承办国经济会在奥运会前后走出一个“V 字型”曲线，也就是说，由于奥运会所带来的大规模投资，奥运筹办期间，该国经济增长比较强劲，而在奥运会后，因“利好”已经预支，所以经济会走进一个“谷底”。这原本属于正常的“学术探讨”，然而，让大陆学界和官方始料不及的是：当投资者将这一“疑虑”与中国经济今年以来碰到的股市大跌、楼市成交清谈、中小企业频频倒闭等实际困难“对号入座”后，一种“风声鹤唳”的恐慌情绪立即蔓延开来，并直接影响到人们对未来经济的信心。中国会出现“后奥运现象”吗？这也是投资者必须认清的问题。其实，已有大量的数据表明，中国不会发生“后奥运衰退”现象。首先，以北京市承办奥运4 年来在场馆和基础设施建设方面总投资3000 亿元计，其仅占全国固定资产投资的0.55%～1.06%，这对中国经济的整体而言，未来即便少了这份投资，其影响甚微。其次，中国正处在工业化中期，城市化率低于世界平均水平，去年人均GDP 不过1700 欧元，这与欧美发达国家还相去甚远，无论是城市还是农村，从基础设施到制造业、服务业，均有巨大的发展空间和市场潜力。第三，世界经济格局正在发生变化，过去三年发展现实表明，以中国、俄罗斯、印度等为首的新兴市场经济体不仅对全球经济增长的贡献超过50%，而且已具备抗御一定风险的能力。当然，这也并不意味着，中国经济在奥运后“高枕无忧”，但决非一些学者认为的那样“从此踏上漫漫熊途”。种种迹象表明，北京当局早在为“奥运后”未雨绸缪。近期，中国官方除了透过专家学者和舆论，不断释放利好、给民众打气外，中国证监会、央行、财政部和发改委等机构也频频出台激活股市和经济的政策。北京的财经高官更透过媒体证实，外界近日传言颇盛的“中央将采取多项刺激经济的计划”并非子虚乌有，而是正在酝酿中。人们有理由相信中国经济的好戏却正在开场。

机构视点：

       国泰君安：《关于加强金融节约集约用地通知》的点评
       日前，央行、银监会出台《关于金融促进节约集约用地的通知》，要求各金融机构以严格限制粗放低效用地、积极支持节约集约用地为原则，加强信贷合法合规审查，进一步改进金融服务，积极引导和推动节约集约用地。
       总体来说，该通知是央行和银监会对1 月3 日国务院《关于促进节约集约用地的通知》（又称3号文件）的具体落实。文件内容中的很多条款和3 号文件的原则规定有关。此外，该通知中的部分内容是央行2003 年4 月1 日《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》的再次强调，例如：禁止发放用于缴交土地出让金的贷款，关于土地储备贷款等。
       新的内容在于针对重大基础设施、公共设施、工业设施建设、农村集体建设用地和商业性房地产等领域明确提出了禁止贷款和审慎贷款的条款；同时根据国务院3 号文件的原则规定了支持贷款类别。同时增加了“给予保障性住房和90 平米以下中小套型面积优先贷款支持”。该通知对行业和开发商的影响在于：
（1） 根据当前房地产市场供求形势，央行和银监会作为主管部门加强了对商业银行房贷资产的保护，再次强调了风险。
（2） 行业将继续处于“资金冬天”，大小开发商需要继续为自己准备棉衣。
（3） 行业资源整合和集中速度加快趋势将越来越明显。有法律等瑕疵的在建开发项目将彻底面临贷款断炊的威胁，在售的项目将面临由银行主导降价回笼资金的命运。
（4） 行业开发速度将再次下降，即新开工面积和开发投资额增速将继续大幅明显下降，这将降低未来1-2 年内的商品房供给，对房价产生积极影响，同时对房地产相关产业产生不利影响。
（5） 园区类开发商面临获得贷款支持的政策机遇。工业地提高土地利用率和增加容积率，不仅能降低地价成本，还能增加可售面积，同时在资金普遍收紧的趋势下还能获得贷款优先支持。其中的符合“布局集中、产业集聚、用地集约”要求的国家级开发区条款简直就是为张江高科、浦东金桥等上市公司量身定做的。这是符合节能降耗、产业转型的国家战略取向的。
（6） 中央通过保障性住房计划改善和提高中低收入阶层的扶持立场和方向没有改变。也许地方政府落实的力度会减弱，但改变方向是不可能的了。例如：个别地方政府现在试图重回老路，通过货币补贴将被拆迁居民、中低收入阶层重新推向商品房市场，力图借此刚性需求继续维护高房价。