东吴动态：

东吴基金旗下首只债券基金优信稳健获批
       东吴基金旗下第四只基金———东吴优信稳健债券基金日前获得中国证监会批复，将于近期正式发行，托管行为中国建设银行，这也是该公司旗下首只债券型基金。该基金债券类资产的比例不低于基金资产的80%，股票等权益类证券的比例不超过20%，而现金或到期日在一年以内的政府债券则不低于5%，是一只具有较低风险的基金产品。
       东吴优信稳健基金设定了较高的投资信用级别门槛，它把优选高信用等级债作为对象，以防范信用风险、严格控制包含信用风险在内的投资风险，追求稳健的投资收益。

东吴基金举办订阅电子对帐单“月月抽奖”活动
       为减少大量邮寄纸质对帐单对森林资源的浪费并以实际行动支持国家环保政策，同时也为了运用现代化服务手段为投资者提供更加全面周到的服务，东吴基金自2007 年12 月18 日至2008 年12月31 日举行订阅电子对帐单月月有奖推广活动，每月初对上一月度成功订阅电子对帐单的投资者进行抽奖，同时在年底抽取年终大奖。

今日关注：

招商证券IPO 申请下周一上会 拟发行3.59 亿股A 股
昨日，招商证券首发招股说明书申报稿于证监会网站预先披露，据此，招商证券成为近5 年来继光大证券之后第二家启动IPO 的证券公司。根据公告，招商证券IPO 申请将于9 月8 日接受证监会发审委审核.
预披露书显示，招商证券此次拟发行A 股358546141 股，占发行后公司总股本的10%。此次发行前每股净资产2.42 元，发行后每股收益1.41 元。本次发行募集资金总额扣除发行费用后，将用于补充公司的营运资金。
此前，业内一直关注招商证券的博时基金公司股权转让问题。由于A 股市场走势低迷，招商证券的博时基金股权存在转让价格低于平均投资成本的可能性，如实际转让价格低于平均投资成本，将会给招商证券带来转让损失。如果招商证券未能在证监会要求的限期内完成转让博时基金部分股权，证监会可能会采取进一步监管措施。
不过，据招商证券在网上预披露中称，招商证券采用收益法对此次收购博时产生的商誉于2008年6 月末的账面价值进行减值测试，结果显示，商誉未发生减值。
值得一提的是，合并博时基金报表后，招商证券2008 年1—6 月份会计报表显示，归属于母公司所有者的净利润将增加37255 万元，相当于申报合并报表归属于母公司所有者的净利润的30.8%。
招商证券认为，尽管博时股权转让未定，但是收购博时基金符合公司做大做强博时基金和招商基金两大资产管理旗舰品牌的长期业务发展方针，进一步优化公司的收入结构，有助于提升公司整体的交叉销售能力和资源配置效率。
据了解，高盛高华证券、瑞银证券为此次招商证券IPO 的联席保荐人（主承销商）。此前，招商证券相关领导在接受媒体采访时表示，招商证券有意在IPO 的过程中引入有外资大投行背景的券商为承销商，以便借此上市辅导之机，学习国际化的行业先进经验。

热点聚焦：

机构视点：

中金公司：业绩下行趋势进一步明确 --08 年中期上市公司业绩回顾
08 年中期业绩披露落幕，净利润同比增速如期进一步放缓，我们对两市1580 家A 股公司（不包含无去年同比口径数据的新上市公司）的中期业绩明细数据统计，按可比口径计算，营业收入达到59,076 亿元，同比增长27.1%；归属母公司净利润总计5,497 亿元，同比增长15.6%。盈利增速进一步全面放缓，石油石化和电力行业业绩大幅下滑之势不改。中期业绩低于预期，继续下调盈利预测。毛利率挤压和费用上升是导致企业盈利下滑的主要原因。经营性现金流大幅下降，将进一步影响企业的未来盈利能力，金融、石油石化和电力、房地产行业最为显著。

国泰君安：衍生品与行为金融隐含的A 股走向
市场投资者的行为与情绪体现对未来市场的预期。不同于传统从宏观和策略的角度对市场走势进行研究，我们从衍生品与现货市场的相关现象出发，挖掘市场投资者情绪与行为的变化，借以从行为金融的角度对市场短中期走势进行判断。
与7 月相比，8 月投资者情绪低迷，隐含市场仍无明显转机，这充分体现在各指标表现。A 股市场上，各类消费者指数大幅回落，PMI 指数低于50，投资者开户与交易活跃度维持低位，新基金募集呈现金额少、而机构认购比重高的局面，封闭式基金折价率显著回落，权证波动率的再度走高在一定程度上隐含了市场走低的预期，权证成交下降、但占大市比重上升的特征表明A 股相对的更疲弱态势，主流券商研究员对个股评级显著下调。作为对A 股市场走势印证的侧面证据，虽然A50 中国基金(2823) 溢价率稳步走高，但恒生国企指数期货负价差占比上升（尽管有较大正价差出现）。
因此，虽然宏观上各类消费者指数在月中有一定回升，但悲观的市场情绪仍难以扭转A 股的疲弱走势，这种态势仍可能在未来一段时间内持续。